財務分析（応用）計算問題
以下のデータをもとに、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）を計算せよ。 【データ】 ・営業利益：250百万円 ・減価償却費：50百万円 ・設備投資額：80百万円 ・運転資本増加額：30百万円 ・実効税率：40% 最も適切なものを選べ。
A.90百万円
✗ 税金の計算または減価償却費の調整が誤っています。FCFの計算ステップを見直してください。
B.120百万円← 正解
✓ 正解です。FCF＝250×(1－0.4)＋50－80－30＝150＋50－80－30＝120百万円となります。
C.140百万円
✗ 運転資本の増加額を加算するなど、符号を誤っています。運転資本増加はキャッシュの減少要因です。
D.170百万円
✗ 設備投資額や運転資本増加額を差し引かなかった場合の誤りです。これらはキャッシュ流出として計上します。