キャッシュフロー分析比較問題
「フリーキャッシュフロー（FCF）」と「営業キャッシュフロー」の違いについて、最も適切な記述を選びなさい。
A.フリーキャッシュフローは営業キャッシュフローから設備投資等の投資支出を差し引いたものであり、企業が自由に使える資金を示す。← 正解
✓ 正解です。FCF＝営業CF－投資CFで算定され、負債返済・株主還元・新規投資などに充てられる自由裁量資金を示します。
B.フリーキャッシュフローは財務活動によるキャッシュフローから借入金の返済額を差し引いて算定される。
✗ FCFは財務活動CFではなく、営業CFから設備投資等の投資支出を差し引いて算定されます。
C.営業キャッシュフローはフリーキャッシュフローの一部であり、フリーキャッシュフローの方が常に小さい値となる。
✗ FCF＝営業CF－投資支出であり、投資支出がプラスの場合はFCFが営業CFより小さくなりますが「常に」とは言えません。
D.フリーキャッシュフローと営業キャッシュフローは、減価償却費の取り扱いが異なるだけで算定結果は同じである。
✗ FCFと営業CFは算定方法が根本的に異なります。FCFは営業CFから投資支出を控除したものであり、同じになりません。
「キャッシュフロー分析」の他の問題
キャッシュフロー計算書において、「営業活動によるキャッシュフロー」とは何を示すものか。最も適切なものを選びなさい。フリーキャッシュフロー（FCF）の計算式として最も適切なものを選びなさい。キャッシュフロー計算書における「間接法」とはどのような方法か。最も適切なものを選びなさい。キャッシュフロー分析における「営業キャッシュフローマージン」の計算式として最も適切なものを選びなさい。キャッシュフロー計算書上、「減価償却費」が間接法において営業活動によるキャッシュフローに加算される理由として最も適切なも…「キャッシュフロー対有利子負債比率」の計算式と、その指標が示す意味の組み合わせとして最も適切なものを選びなさい。