資金調達と資本構成誤り発見
以下の記述で誤っているものはどれか。
A.負債比率が高いほど、財務レバレッジ効果により自己資本利益率（ROE）が向上する可能性がある。
✓ この記述は正しい。負債を活用して資産利益率が負債コストを上回る場合、ROEが向上する。これが財務レバレッジ効果である。
B.財務レバレッジ効果は、負債コストが投資利益率を下回る場合に正のレバレッジ効果が生じる。
✓ この記述は正しい。投資利益率が負債コストより高ければ、借入により自己資本利益率が向上する正のレバレッジが発生する。
C.企業が保有する現金及び現金同等物は、当座資産に分類され流動性が最も高い資産である。
✓ この記述は正しい。現金及び現金同等物は最も流動性の高い資産であり、当座資産に含まれる。
D.自己資本比率は低いほど企業の財務安全性が高く、債権者保護の観点から優良企業と判定される。← 正解
✓ 正解です。この記述が誤りで、自己資本比率は高いほど企業の財務安全性が高い。自己資本比率が低いと負債依存度が高く、財務リスクが大きく、債権者保護の観点からは不利である。
この問題のポイント
この記述が誤りで、自己資本比率は高いほど企業の財務安全性が高い。自己資本比率が低いと負債依存度が高く、財務リスクが大きく、債権者保護の観点からは不利である。