資金調達と資本構成応用
企業が有利子負債を増加させた場合、負債比率が上昇するとともに、以下の事項のうち最初に悪化する傾向が見られるのはどれか。
A.株主資本利益率（ROE）は改善する可能性が高い
✗ 誤りです。負債増加による財務レバレッジ効果でROEが改善する可能性もありますが、利息費用増加による利益圧迫が先に顕在化しやすいです。
B.利息カバレッジ比率（EBIT÷利息費用）は低下する可能性が高い← 正解
✓ 正解です。有利子負債増加により利息費用が増加するため、利息カバレッジ比率は低下し、債務返済能力の低下が最初に認識されます。
C.企業全体の信用リスク評価は改善する
✗ 誤りです。有利子負債の増加は負債比率を高め、企業の信用リスク評価を悪化させます。
D.総資本利益率（ROA）は必ず上昇する
✗ 誤りです。ROAは営業利益と総資産の関係で決まり、単に負債増加では改善しません。
この問題のポイント
有利子負債増加により利息費用が増加するため、利息カバレッジ比率は低下し、債務返済能力の低下が最初に認識されます。