証券市場の基礎知識計算
額面100円の債券を95円で購入し、3年後に満期償還（100円）を受けた場合の単純利回り（表面利率は年1.5%）はおよそ何%か。ただし、単純利回り＝（年間クーポン＋償還差益÷残存年数）÷購入価格×100 で計算すること。
A.2.51%
✗ 年間クーポン＝100×1.5%＝1.5円、償還差益÷残存年数＝（100－95）÷3≒1.667円。（1.5＋1.667）÷95×100≒3.33%であり、2.51%は誤りです。
B.1.58%
✗ 1.58%は償還差益を考慮せず表面利率のみを購入価格で割った誤りです。（1.5÷95×100≒1.58%）単純利回りの計算には償還差益も加味する必要があります。
C.2.89%
✗ 年間クーポン1.5円、償還差益÷3年≒1.667円を合計すると3.167円となり、これを購入価格95円で割ると約3.33%となるため、2.89%は誤りです。
D.3.33%← 正解
✓ 正解です。年間クーポン＝100×1.5%＝1.5円、償還差益÷残存年数＝（100－95）÷3≒1.667円。単純利回り＝（1.5＋1.667）÷95×100≒3.33%となります。
この問題のポイント
年間クーポン＝100×1.5%＝1.5円、償還差益÷残存年数＝（100－95）÷3≒1.667円。単純利回り＝（1.5＋1.667）÷95×100≒3.33%となります。