証券市場の基礎知識応用問題
中央銀行が政策金利を大幅に引き上げた場合、一般的に既発の固定利付債券の市場価格はどのように変化するか。
A.市場金利が上昇するため、既発債券の相対的な魅力が増し、価格は上昇する。
✗ 金利上昇時は新発債のクーポンが高くなるため、低クーポンの既発債の魅力は相対的に低下し、価格は下落します。
B.市場金利が上昇するため、既発債券のクーポンの相対的価値が低下し、価格は下落する。← 正解
✓ 正解です。金利上昇により新発債のクーポンが高まると、既発の低クーポン債の相対的価値が低下し、市場価格は下落します。
C.政策金利の変化は流通市場の債券価格に影響を与えないため、価格は変わらない。
✗ 市場金利の変動は既発債券の価格に直接影響します。金利と債券価格は逆の関係にあります。
D.市場金利が上昇すると発行体の信用力が高まるため、債券価格は上昇する。
✗ 政策金利の引き上げは発行体の信用力とは無関係であり、むしろ既発債価格の下落要因となります。