証券市場の基礎知識応用問題
景気後退期に企業業績が大幅に悪化した場合、一般的に株式のPER（株価収益率）はどのような動きをする可能性があるか。
A.EPSが低下するため、株価が変わらなければPERは低下する。
✗ PERは「株価÷EPS」です。EPSが低下すれば分母が小さくなりPERは上昇します。
B.EPSが低下し分母が小さくなるため、株価が変わらなければPERは上昇する。← 正解
✓ 正解です。PER＝株価÷EPSであり、EPSが低下して分母が小さくなると、株価が不変ならPERは上昇します。
C.PERは株価のみで決まるため、業績悪化はPERに影響しない。
✗ PERは「株価÷1株当たり純利益（EPS）」で計算されるため、業績（EPS）の変化も直接影響します。
D.業績悪化時は株価も必ず等倍で下落するため、PERは常に一定に保たれる。
✗ 株価と業績は同一比率で動くとは限りません。市場の期待や他の要因により株価下落幅は業績悪化幅と異なる場合があります。