証券市場の基礎知識応用問題
デュレーションが長い債券と短い債券を比較した場合、市場金利が上昇したときの価格変動についての説明として最も適切なものはどれか。
A.デュレーションが長い債券ほど、金利上昇時の価格下落幅が大きくなる。← 正解
✓ 正解です。デュレーションは金利感応度の指標であり、デュレーションが長いほど金利変動に対する価格変動幅（リスク）が大きくなります。
B.デュレーションが短い債券ほど、金利上昇時の価格下落幅が大きくなる。
✗ デュレーションが短い債券は金利感応度が低く、金利上昇時の価格下落幅は小さくなります。
C.デュレーションの長短は、金利変動による価格変動幅に影響を与えない。
✗ デュレーションはまさに金利変動に対する価格感応度を示す指標であり、長短によって価格変動幅は異なります。
D.デュレーションが長い債券は満期が遠いため、金利変動の影響を受けにくく価格は安定する。
✗ デュレーションが長いほど将来キャッシュフローの現在価値への影響が大きく、金利変動時の価格変動リスクは高くなります。