証券市場の基礎比較
店頭市場（OTC市場）と取引所市場の価格形成メカニズムの違いについて述べたものは、次のうちどれか。
A.取引所市場は需給によって自動的に価格が決まるのに対し、店頭市場は証券会社が一方的に価格を決定する
✗ 店頭市場でも証券会社は市場の需給を勘案して価格を設定しており、一方的決定ではなく相手方のニーズを反映する。
B.店頭市場はディーラーと投資家の相対取引であり、取引所市場は多数の参加者の需給による統一価格の形成である← 正解
✓ 正解です。店頭市場はディーラーと顧客の相対取引で個別交渉であり、取引所市場は気配・注文の公開により需給で価格が自動決定される。
C.店頭市場は完全競争市場で透明性が最も高く、取引所市場は透明性が低い
✗ むしろ取引所市場の方が価格・取引量などの情報開示により透明性が高い。
D.取引所市場の価格は毎日変動し、店頭市場の価格は固定される
✗ 店頭市場の価格も相場変動に応じて日々変更される。固定価格ではない。
この問題のポイント
店頭市場はディーラーと顧客の相対取引で個別交渉であり、取引所市場は気配・注文の公開により需給で価格が自動決定される。