金融資産運用応用問題
株式市場全体が大きく下落した場合、複数の異なる銘柄を組み合わせたポートフォリオを保有している投資家の損失リスクはどうなるか。最も適切なものを選べ。
A.銘柄を分散しているため、市場全体の下落の影響を完全に回避できる。
✗ 分散投資で排除できるのは非システマティックリスクであり、市場全体の変動リスク（システマティックリスク）は排除できません。
B.市場全体が下落する「システマティックリスク」は分散投資で完全には排除できないため、ポートフォリオも損失を被る可能性が高い。← 正解
✓ 正解です。市場全体の下落（システマティックリスク）は分散投資では排除できず、ポートフォリオも損失を被る可能性があります。
C.銘柄を多く持つほどリターンが高まるため、市場下落時でも利益が生じる。
✗ 銘柄数を増やしてもリターンが高まるわけではなく、市場下落時には損失が生じる可能性があります。
D.異なる銘柄を組み合わせると、市場全体が下落した場合でも必ず一部銘柄が上昇するため損失は生じない。
✗ 市場全体が下落した場合、多くの銘柄が連動して下落するため、必ず上昇する銘柄があるとは言えません。