債券業務応用
発行者が自社債券を市場から買い戻して消却した場合、残存債券の評価にはどのような影響が考えられますか？
A.残存債券の信用リスクが増加し、価格が下落する可能性がある
✗ 誤りです。むしろ買入消却により発行残高が減少するため、信用リスクは軽減される傾向にあります。
B.買い戻し時に資金が流出するため、発行者の信用度が低下する
✗ 誤りです。買入消却は一般に、発行者の財務改善姿勢を示す措置であり、信用度の低下ではなく改善を示唆する場合が多いです。
C.市場に流通する債券数が減少し、残存債券の相対的な価値が向上する可能性がある← 正解
✓ 正解です。買い戻して消却することで流通量が減少し、残存債券の希少性が高まり、相対的な価値向上につながる可能性があります。
D.残存債券の利率が自動的に上昇する
✗ 誤りです。クーポン利率は発行時に決定され、買入消却後に自動的に変更されることはありません。
この問題のポイント
買い戻して消却することで流通量が減少し、残存債券の希少性が高まり、相対的な価値向上につながる可能性があります。
「債券業務」の他の問題
市場金利が上昇した場合、既に発行されている債券の価格はどのように変化しますか？特定の企業債のクレジットスプレッド（スプレッド）が縮小した場合、その企業債の価格はどのように変化し、投資家にとってどのよ…デュレーションが8年の債券と、デュレーションが3年の債券がある場合、市場金利が1%低下したとき、価格上昇率が大きいのはど…市場が大きく混乱し、流動性が大幅に低下した局面では、投資適格債と高利回り債（ハイイールド債）の流動性格差はどのように変化…同じデュレーション（例えば5年）を持つ2つの債券がある場合、一方は堅調なコンベクシティを持ち、他方はネガティブなコンベク…以下の記述で誤っているものはどれか。