債券業務定義
「コンベクシティ」が債券のリスク管理で重要とされるのは、何を補う概念だからか。
A.デュレーションでは捉えられない金利変化の非線形な価格影響を測定するため← 正解
✓ 正解です。デュレーションは線形近似であり、大幅な金利変化では精度が低下する。コンベクシティはこの非線形性を補う2次の効果を測定する。
B.クーポンの再投資リスクを定量化するため
✗ 再投資リスクはデュレーション分析の一部であり、コンベクシティの主な役割ではない。
C.為替変動のリスクを評価するため
✗ 為替変動リスクは外国債の場合の問題であり、コンベクシティの本質ではない。
D.信用リスク（デフォルトリスク）を測定するため
✗ 信用リスクはスプレッドやクレジット分析で評価され、コンベクシティとは別の概念である。
この問題のポイント
デュレーションは線形近似であり、大幅な金利変化では精度が低下する。コンベクシティはこの非線形性を補う2次の効果を測定する。
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