金融資産運用比較問題
普通社債（SB）と転換社債型新株予約権付社債（CB）の違いに関する説明として、最も適切なものはどれか。
A.CBは発行時から株式として扱われるため、社債としての利息支払い義務は生じない。
✗ CBは転換前は社債であるため、転換するまでの間は利息支払い義務が生じます。転換後に株式となります。
B.SBは株価の上昇局面において、投資家がキャピタルゲインを享受できる転換権を持つ。
✗ 株価上昇によるキャピタルゲインを享受できる転換権を持つのはCBであり、SBにはそのような権利はありません。
C.CBはSBに比べてクーポン（表面利率）が低く設定されることが多い。これは転換権というオプション価値が付与されているためである。← 正解
✓ 正解です。CBには株式へ転換できるオプション価値があるため、SBより低いクーポンで発行されるのが一般的です。
D.SBとCBはいずれも償還時に元本が保証されており、途中での価格変動リスクは存在しない。
✗ SB・CBともに市場で売買されるため、金利変動等により途中での価格変動リスクが存在します。元本保証ではありません。